瑞信：维持百威亚太跑赢大市评级 目标价升至28.5港元

内容摘要：　瑞信发布研究报告称，维持（01876）“跑赢大市”评级，下调今明两年盈利预测6%/3%，反映去年第四季盈利逊于预期，但由于经调整EBITDA增长应会加快，目标价由27港元调升至28.5港元。报告引述公

瑞信发布研究报告称，维持（01876）“跑赢大市”评级，下调今明两年盈利预测6%/3%，反映去年第四季盈利逊于预期，但由于经调整EBITDA增长应会加快，目标价由27港元调升至28.5港元。

报告引述公司业绩，去年收入64.78亿美元，同比增长2.4%，正常化EBITDA则同比下跌5.2%至19.32亿美元，表现较市场预期差。其中中国业务去年第四季销量、产品均价及EBITDA分别下跌7%/8.6%/44.1%。

展望未来，该行认为啤酒股可有更多推动股价的催化剂，包括高档板块的销量增长加快等，相信百威亚太强劲的高档/超高档组合，可支持今年销量及产品均价复苏，估计今年可分别增长4%/8%。